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银保监会发文规范现金管理类理财产品:过渡期至明年底 不得投资股票

发布时间:2020-02-13 12:08:14 已有: 人阅读

  ]过渡期方面,明确过渡期为《通知》施行之日起至2020年底。过渡期内,新发行现金管理类产品应符合《通知》规定;对不符合的存量产品,应按资管新规、理财新规和《通知》要求实施整改。过渡期后,不得再发行或存续不符合规定的产品。

  腾讯财经讯 11月27日,中国银保监会、中国人民银行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知(征求意见稿)》(以下简称《通知》)。据介绍,《通知》是资管新规、理财新规、《理财子公司办法》的配套制度,对商业银行、商业银行理财子公司发行的现金管理类产品提出具体监管要求。

  《通知》整体与货币市场基金等同类产品监管标准保持一致,主要包括:明确现金管理类产品定义;提出产品投资管理要求,规定投资范围和投资集中度;明确产品的流动性管理和杠杆管控要求;细化“摊余成本+影子定价”的估值核算要求;加强认购赎回和销售管理;明确现金管理类产品风险管理要求,对采用摊余成本法进行核算的现金管理类产品实施规模管控,确保机构业务发展与自身风险管理水平相匹配。

  过渡期方面,明确过渡期为《通知》施行之日起至2020年底。过渡期内,新发行现金管理类产品应符合《通知》规定;对不符合的存量产品,应按资管新规、理财新规和《通知》要求实施整改。过渡期后,不得再发行或存续不符合规定的产品。

  现金管理类产品应当投资于现金期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单,剩余期限在397天以内(含397天)的债券(包括非金融企业债务融资工具)、在银行间市场和证券交易所市场发行的资产支持证券等货币市场工具。

  不得投资于股票;可转换债券、可交换债券;以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券,已进入最后一个利率调整期的除外;信用等级在AA+以下的债券资产支持证券等金融工具。

  分别对每只现金管理类产品投资于同一机构的金融工具、有固定期限银行存款、主体评级低于AA机构发行的金融工具,以及全部现金管理类产品投资于同一银行存款、同业存单和债券等,提出了比例限制要求。

  一是加强投资组合流动性管理。规定现金管理类产品持有高流动性资产比例下限和流动性受限资产比例上限。

  三是加强久期管理。限制投资组合的平均剩余期限不得超过120天,平均剩余存续期限不得超过240天。

  四是强化投资者分散程度。对单一投资者持有份额超过50%的现金管理类产品,要求在销售文件中进行充分披露及标识,不得向个人投资者公开发售,避免不公平对待个人投资者;对前10名投资者集中度超过20%及50% 的现金管理类产品,进一步提高投资组合久期、流动性资产持有比例等监管要求。

  五是加强融资交易管理。要求加强产品同业融资的流动性、交易对手和操作风险管理,针对买入返售交易质押品采用科学合理估值方法,审慎确定质押品折扣系数等。

  据介绍,《通知》还明确了现金管理类产品“摊余成本+影子定价”的估值核算要求,要求银行和理财子公司按照公允价值确定影子定价,对摊余成本法计算的资产净值公允性进行评估,并根据影子定价和摊余成本法确定的资产净值之间的偏离程度,采取相应调整措施。

  关于《通知》对现金管理类理财产品收益率的影响,银保监会相关负责人表示,由于原本的现金管理类产品与现在的定义不同,需要统一对比标准,也需要从长期来评估产品收益情况。

  谈及过渡期,以上负责人表示:充分考虑银行整改对实体经济的影响,同时要考虑公平性,如果在规定的时间内没有完成要求会有所惩罚。她表示,必须稳妥推进整改要求,从资管方面来看,建议银行有科学的定位,发行的产品既需要匹配流动性,也需要匹配风险要求。

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